يسر Bradsco المحللين نتيجة للربع الأول ، مع ربح قدره 5.86 مليار دولار رينجيت على توقعات السوق ، وكذلك معدل الربحية ROAE البالغ 14.4 ٪ ، والذي يميل إلى أن يعكس بشكل إيجابي الأسهم يوم الخميس.
“هل انتهت أيام الكلب؟” كتب فريق Citi في عنوان التقرير على الأرقام ، التي لا تزال في اليوم السابق ، بعد ساعات قليلة من الميزانية العمومية ، والتي اعتبرها إيجابية.
وقال غوستافو شرودين وفريقه “على عكس الأرباع السابقة ، ربما يكون هذا هو الربع الأول الذي يشير فيه اتجاه الإيرادات العضوية إلى تحسن هيكلي دون قفزات ذات صلة في أي من الخطين”.
نظر محللو CITI في أن Bradsco يستمر في التحديات المقبلة ، حيث يجب أن يستمر الدخل والنفقات التي لا يرجع إلى الفائدة في الضغط على النتائج.
وقالوا “لكننا ندرك أن جهود البنك بدأت في تحقيق ثمار مع ملف تعريف مخاطر أكثر توازناً”. وأضافوا “بشكل عام ، قراءة بناءة لاستعادة Bradsco ومصداقية”.
منذ افتراض الرئاسة التنفيذية لـ Bradsco في أواخر عام 2023 ، كانت Marcelo Noronha تدير “خطة تحول” للبنك ، ووعد بتقديم مجموعة تنافسية بشكل متزايد في إيقاع “خطوة بخطوة”.
يركز أحد التركيز الرئيسي على انتباه المحللين على العائد على الأسهم (ROAE) ، والذي أظهر تحسنا تدريجيًا منذ العام الماضي ، بعد بلوغه 6.9 ٪ في الربع الرابع من عام 2023.
في خضم التقييم القائل بأن روي لا يزال بعيدًا عن الإمكانات وكذلك أقل من تكلفة حقوق الملكية (COE) ، يرى المحللون أيضًا اتجاهات حميدة ، مثل جودة الأصول تحت السيطرة والتحسين في مستويات رأس المال.
في الربع الأول ، كان مستوى رأس المال 1 13 ٪ ، مع نمو 0.6 نقطة مئوية مقارنة مع ديسمبر 2024 ، في حين ارتفع معدل رأس المال الرئيسي من 10.5 ٪ إلى 11.1 ٪ في هذا الربع.
كما أبرز فريق محلل JPMorgan بشكل إيجابي سلوك الهامش المالي (+13.7 ٪ من السنة إلى سنة) ، بالإضافة إلى “نمو ائتماني قوي (+12.9 ٪) والنفقات العامة ويدير أقل من التوقعات (+3.7 ٪) ، من بين نقاط أخرى.
وقال يوري فرنانديز وفريق في تقرير ، “اتجاهات أفضل بشكل عام” ، يلفت الانتباه إلى بيانات جمع التبرعات ، وخاصة في خط موارد العملاء ، والتي انخفضت بنسبة 1.3 ٪ في القاعدة الربع وارتفع “بنسبة 3.9 ٪ فقط على أساس سنوي.
كتب محللو JPMorgan أن البيانات كانت “أقل بكثير من نمو الائتمان” وأنهم يريدون فهم الانخفاض في الودائع النقدية بشكل أفضل – 25.5 ٪ عن الربع الرابع من العام الماضي و 18.9 ٪ في 12 شهرًا.
معقد
على الرغم من أعداد الربع الأول الأقوى من المتوقع من قبل المحللين ، فقد حافظت Bradsco على توقعات لعام 2025 ، قائلة إن نمو الإيرادات سيكون السبب الرئيسي لتحسين ربحتنا في العام.
وقال محللون في BTG ، متوقعين رد فعل إيجابي على الإجراءات يوم الخميس ، خاصة بعد الأداء الضعيف في الأيام الأخيرة: “نعتقد أن البنك سيتعامل على الأرجح مع الحد الأعلى لإسقاطاته” ، متوقعًا رد فعل إيجابي على الإجراءات يوم الخميس ، خاصة بعد الأداء الضعيف في الأيام الأخيرة.
في اليوم السابق ، أغلقت الأسهم المفضلة للبنك بنسبة 1.5 ٪ ، في جلسة التداول السلبية الرابعة ، عندما تراجعت بانخفاض بنسبة 4.9 ٪.
المنافس Itaú Unibanco ، الذي يطلق توازنه في الربع الأول بعد الإغلاق يوم الخميس ، انتهى يوم الأربعاء بزيادة قدرها 1.1 ٪ في PNS ، مضيفًا خسارة قدرها 1.5 ٪ في الجلسات الأربع الأخيرة.
ومع ذلك ، أكد فريق BTG Pactual أن Bradsco يخضع لتحول كبير ، وبالنظر إلى حجم وتعقيد البنك ، فمن المحتمل أن تكون هذه عملية طويلة المدى.
“على هذا النحو ، يمكن أن يكون استخلاص استنتاجات قوية استنادًا إلى ربع واحد مضللاً – وهو ما رأيناه أكثر من مرة في السنوات الأخيرة” ، فكر إدواردو روزمان وفريقه ، وكرروا توصية محايدة للإجراءات.
حافظت JPMorgan و Citi أيضًا على تصنيفاتها المحايدة والحيادية/عالية المخاطر للأوراق.
أعلنت Bradesco أيضًا عن تجديدها في برنامج إعادة شراء الإجراءات البالغة 18 شهرًا ، وهدف الحصول على ما يصل إلى 106،584،881 ورقة.
