لدى Nvidia فرصة لمعالجة تأثير Deepseek على استدعاء المستثمرين

• نفيديا أخيرًا ، لديه فرصة لإخبار المستثمرين عن سبب خطأهم العنيف على Deepseek.
• تعتبر أرباح يوم الأربعاء الخاصة بـ Chip Giant هي الأولى منذ أن أثارت الذكاء الاصطناعى من الذكاء الاصطناعي في السوق.
• المجالات الرئيسية التي يجب مراقبتها هي إيرادات مركز البيانات ، والتشكيل في بلاكويل ، والطلب الاستنتاج ، والسياسة.

عندما تقارير Nvidia عن الأرباح يوم الأربعاء ، ستتاح لشركة Chip Giant فرصة لإخبار المستثمرين عن سبب اعتقادهم كان رد الفعل على صعود Deepseek خطأ – أو تغيير الموضوع تماما.

متجهًا إلى عام 2025 ، بدا قاعدة Nvidia غير متوفرة إيلون موسكو مارك زوكربيرج، وآخرون اصطفوا لبطاطاها. هذا حتى بدء التشغيل الصيني صدر ديبسيك R1، نموذج تفكير مفتوح المصدر مع نتائج قياسية لمنافسة Openai’s O1.

من الأهمية بمكان أن يتم إنتاج R1 مع عدد أقل من الرقائق والأقل قوة من O1.

وكتب محللون باركليز الشهر الماضي: “لقد هزت إنجاز Deepseek الرائع افتراضات الصناعة حول مقدار رقائق رأس المال أو GPU التي تحتاجها الشركة للبقاء في صدارة المنافسة”.

على الرغم من أن Nvidia قد تعافى إلى حد كبير من أسواق رد الفعل العنيفة كان على Deepseek – فقدت شركة الرقائق 600 مليار دولار في القيمة السوقية في يوم واحد للاحتفال بأكبر انخفاض في السوق الأمريكية – الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ سوف تحتاج إلى إظهار المستثمرين أن الحزب ليس في أي مكان من جديد وأن الوعد الذكاء الاصطناعى ليست محددة. قام هوانغ بمعاينة حجته في بث افتراضي يوم الخميس حيث قال إن المستثمرين قد أساءوا تفسيرهم إشارات ديبسيك.

بينما تستعد Nvidia لمعالجة المستثمرين رسميًا لأول مرة منذ Saga Deepseek ، إليك ما يجب البحث عنه في أرباحه.

إيرادات مركز البيانات

يتوقع المحللون أن إيرادات NVIDIA ، خاصة في أعمال مركز البيانات المهمة للغاية ، ستستمر في الارتفاع-مدعومة ببناء مركز البيانات القادم بالفعل.

من ستارغيت، مع وجود 500 مليار دولار من الإنفاق المتوقع ، للتنبؤ بمقدار 65 مليار دولار إضافي في مراكز البيانات هذا العام ، لتنبؤ Amazon بتوقع 100 مليار دولار قوة الحوسبة في وقت سابق من هذا الشهر ، لا يزال عملاء NVIDIA يصطفون.

سيقدم NVIDIA دليلًا جديدًا لتقديمه للمستثمرين المعنيين بأن مطالبة Deepseek باستخدام الرقائق بشكل أكثر كفاءة – محرك رئيسي في خفض التكاليف – يضر الطلب.

وكتب محلل بنك أوف أمريكا فيفيك آريا في مذكرة للمستثمرين في أوائل فبراير “

تعد التحسينات النموذجية ، المقترنة ببناء مركز البيانات الضخمة ، نقطة أدلة مواتية أخرى لـ NVIDIA.

جروك 3، أحدث نموذج لـ Musk من XAI ، يتلقى الثناء على أدائه. تعاونت شركات Musk مؤخرًا على مركز البيانات الثاني مع ما يقرب من 12000 وحدات معالجة الرسومات NVIDIA ، ذكرت BI حصريًا.

يضيف Musk بقوة إلى أسطول مراكز البيانات المليئة GPU التي تدعم Grok ، مما يشير إلى وجود صلة بين التقدم والبنية التحتية.

وقال محللو مورغان ستانلي لـ “محللو المحللين” لمستثمرات المستثمرين في أ ملاحظة من الأسبوع الماضي.

بلاكويل

أحدث سلسلة رقائق نفيديا وأقوىها ، بلاكويل، كافح مع تشغيل بطيء بسبب تصنيع القضايا والارتفاع درجة الحرارة. ومع ذلك ، يتوقع المحللون أن تقوم الشركة بالإبلاغ عن زيادة قوية.

وقال دانييل مورغان ، مدير محفظة Synovus في مذكرة المستثمر الأسبوع الماضي: “الطلب على Blackwell قوي للغاية وسوف يفوق العرض لعدة أرباع”.

كتب تيموثي أركوري من UBS أنه بعد الكثير من الذعر ، فإن مخاوف المستثمر من البدء الفاشل تسترخي ، ويمكن أن تضعها أرقام المبيعات القوية في راحة تمامًا.

وقال محللو UBS أيضًا إن الربع الرابع هو آخر من لا تشكل فيه رقائق Blackwell غالبية مبيعات GPU في NVIDIA. من المحتمل أن يفضل المستثمرون هذا التحول لأن Blackwell يجلب به هوامش ربح أعلى.

سيقام مؤتمر NVIDIA Buzzy GTC في سان خوسيه ، كاليفورنيا ، الشهر المقبل ، بمناسبة الذكرى الأولى لظهور بلاكويل.

الاستدلال والتطبيقات

سيكون مزيد من النمو في الطلب على الاستدلال أيضًا نقطة دليل على نظرية هوانغ لخطأ المستثمر المحيط Deepseek Rout. يزداد الطلب على الاستدلال ، وعملية استخدام النماذج وتحسينها بمجرد تدريبها ، عندما يجد المستهلكون والشركات قيمة في أدوات الذكاء الاصطناعي.

من المحتمل أن يرغب المستثمرون في رؤية حصة أعباء عمل الذكاء الاصطناعى تستمر في التحول إلى الاستدلال ، مما يتطلب أيضًا تشغيل وحدات معالجة الرسومات. في آخر مكالمة الشركة في نوفمبر ، قال هوانغ مرارًا وتكرارًا إن الاستدلال عبر منصات Nvidia كان ينمو.

سيكون النمو في طبقات البرمجيات في مكدس التكنولوجيا في NVIDIA علامة جيدة أيضًا. هذا من شأنه أن يشير إلى النضج في منتجات الذكاء الاصطناعى ويقرض القوة لجزء من أعمالها التي قد يكون من الصعب التنافس معها أكثر من الرقائق نفسها.

وكتب محللون مورغان ستانلي في مذكرة للمستثمرين يوم الجمعة: “ما تتحدث عنه نفيديا عن الخنادق على المدى الطويل ونشرها المحتمل على جانب تطبيق الذكاء الاصطناعي ربما يهم أكثر هذه المرة”.

بطاقة البرية في جميع أنحاء العالم

سيبحث المستثمرون أيضًا عن أي إشارات من Nvidia حول نهج الشركة تجاه الصين حيث يهدد الرئيس دونالد ترامب برفع العلاقات التجارية مع البلاد.

قبل نهاية ولايته مباشرة ، بدأ الرئيس السابق جو بايدن جديدًا اللوائح المتعلقة بتصدير الرقائق عالية الطاقة مثل وحدات معالجة الرسومات Nvidia ، والتي هي في خضم فترة تعليق لمدة 120 يومًا. يتوقع العديد من محللي السياسات أن يسمح ترامب أن تدخل القواعد في تنفيذ أجندته “أمريكا الأولى” ، على الرغم من أن ترامب لم يعالجها مباشرة.

كما قال ترامب الشهر الماضي ، فإن قيادة الذكاء الاصطناعى أمر بالغ الأهمية لضمان “الأمن الاقتصادي والوطني“

في الشهر الماضي ، هدد ترامب أيضًا بفرضه التعريفات على تايوان، موطن شريك تصنيع الرقائق في Nvidia ، TSMC. التعريفات يمكن أن تؤدي إلى زيادة تكاليف NVIDIA. التقى هوانغ بالرئيس في البيت الأبيض الشهر الماضي ، ولكن لم يقدم أي من الطرفين تفاصيل المناقشة.

على الرغم من أن سعر سهم NVIDIA قد استعاد الكثير من خسائرها الناجمة عن Deepseek ، فإن الطاغوت 3 تريليون دولار يواجه العديد من الرياح المعاكسة المحتملة. تتمثل وظيفة هوانغ يوم الأربعاء في طمأنة المستثمرين بأن هذه الرياح المعاكسة ستكون معتدلة وتؤكد من جديد أن Nvidia لا تزال أساسية لقصة الذكاء الاصطناعي.